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Cómo se calcula el precio de una opción

Por Alberto Fabra . Actualizado: 16 enero 2017
Cómo se calcula el precio de una opción

Las opciones financieras son unos de los derivados financieros que mayor contratación suele tener. Esto se debe a que, si nuestra inversión es correcta, podemos llegar a tener beneficios ilimitados, y si no lo es, nuestras pérdidas estarán muy limitadas. Pero como todo, las opciones tienen un precio, el cual se llama prima de una opción. En este artículo de unComo.com os explicaremos cómo se calcula el precio de una opción financiera.

Fuente fotografía: algollamadofinanzas.blogspot.com

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Pasos a seguir:
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El precio de una opción financiera recibe el nombre de prima, es decir, la prima es el precio que pagamos por obtener el derecho (los adquirientes de la opción) de compraventa del activo subyacente en el futuro. Asimismo, es el precio que ingresa el vendedor de la opción, por asumir la obligación en el futuro.

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El precio de la prima no está creado de forma aleatoria, sino que está formado por el valor intrínseco y el valor temporal, los cuales expondremos a continuación:

  • El valor intrínseco procede de la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio del activo subyacente de la misma. Es decir, si con la opción podemos adquirir el activo a 8€, y el precio real del mismo es 10€, el valor intrínseco será de 2€. Como podemos comprobar, es un dato muy sencillo de hallar, ya que siempre conoceremos los valores que lo componen.
  • El valor extrínseco o temporal depende de forma casi directa de la volatilidad del activo subyacente y del tiempo de vida de la opción. Si el precio del activo subyacente es muy volátil, será más sencillo para nosotros obtener grandes beneficios, ya que en un momento dado puede distanciarse mucho del precio de la prima pagada, por lo que esto hará subir el precio de la prima. Por tanto, si el activo es menos volátil, el precio de la prima desciende. Por otra parte, a mayor tiempo de vida mayor incertidumbre sobre la evolución de su precio, por lo que este factor también haría aumentar el precio de la prima.
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Si lo analizamos detenidamente, ambos valores están muy entrelazados, ya que el valor temporal refleja las posibles variaciones del precio del activo subyacente, y por tanto del valor intrínseco.

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